按照資產(chǎn)類別分類，指數(shù)可分為股票指數(shù)、債券指數(shù)、商品指數(shù)，其中股票指數(shù)還可進(jìn)一步細(xì)分為寬基、主題、行業(yè)、風(fēng)格、策略指數(shù)。

本期基金研究所就讓我們繼續(xù)走進(jìn)“指數(shù)家族”中的主要成員——寬基指數(shù)，詳細(xì)聊聊常見的寬基指數(shù)有哪些？它們各自有什么特點？投資者又該如何選擇適合自己的寬基指數(shù)進(jìn)行投資呢？

寬基指數(shù)有哪些？

寬基指數(shù)，顧名思義，是指其成份股的選樣空間較“寬”，不限于特定行業(yè)或投資主題，具有較強(qiáng)市場代表性的一類指數(shù)。寬基指數(shù)通常表征某個市場或板塊的整體表現(xiàn)，成份股包含各行各業(yè)的股票。與之相對應(yīng)的，則是集中反映某一特定行業(yè)主題走勢的“窄基”指數(shù)。

目前A股市場上大家比較熟知的寬基指數(shù)有滬深300、中證500、中證1000，它們也分別是大盤股、中盤股、小盤股的代表?？梢院唵卫斫鉃闇?00由市場市值最大、流動性最好的前300只股票組成，中證500由排名在301-800名的股票組成，中證1000由排名在801-1800名的股票組成。此外大家經(jīng)常聽到的上證50、中證800、中證1000等也都是寬基指數(shù)。以上這些指數(shù)綜合反映了資本市場中不同市值規(guī)模的上市公司證券的整體表現(xiàn)，今天基金研究所就重點介紹一下其中三只核心寬基指數(shù)。

滬深300指數(shù)

其中，滬深300指數(shù)是國內(nèi)第一條集中反映滬深兩地市場的全市場指數(shù)，由滬深市場中規(guī)模最大、流動性最好、最具代表性的300只證券組成，綜合反映A股市場大市值龍頭上市公司證券的整體表現(xiàn)，成分股涵蓋了各個行業(yè)和板塊，具有較高的代表性和覆蓋面。

從行業(yè)權(quán)重分布來看，滬深300指數(shù)行業(yè)分布較為均衡，基本覆蓋所有的大類行業(yè)，行業(yè)權(quán)重分布也隨著我國資本市場上市公司行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整而“更新迭代”，主要消費(fèi)、能源等傳統(tǒng)行業(yè)占比有所下降，而可選消費(fèi)、信息技術(shù)及醫(yī)藥衛(wèi)生等新經(jīng)濟(jì)行業(yè)占比顯著提升，金融、工業(yè)和主要消費(fèi)分列滬深300指數(shù)行業(yè)權(quán)重前三。

滬深300指數(shù)行業(yè)權(quán)重分布（截至2024年5月28日），數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)

中證500指數(shù)

中證500指數(shù)由在全部A股中剔除滬深300指數(shù)和總市值排名前300的樣本后，A股總市值排名在301到800名的500只股票構(gòu)成，旨在綜合反映滬深市場中盤股上市公司證券的整體表現(xiàn)。

從行業(yè)結(jié)構(gòu)來看，中證500指數(shù)成份股更加聚焦于高端制造及科技領(lǐng)域等高成長性新興產(chǎn)業(yè)，其中工業(yè)、原材料、信息技術(shù)、醫(yī)藥衛(wèi)生行業(yè)權(quán)重占比最大，分別為22.68%、18.1%、12.52%和11.39%，合計權(quán)重為64.69%，其他行業(yè)分布相對較為均衡。

中證500指數(shù)行業(yè)權(quán)重分布（截至2024年5月28日），數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)

中證1000指數(shù)

中證1000指數(shù)選取中證800指數(shù)樣本以外的規(guī)模偏小且流動性好的1000只證券作為指數(shù)樣本，旨在綜合反映滬深市場小盤股上市公司證券的整體表現(xiàn)，與滬深300和中證500等指數(shù)形成互補(bǔ)。

從權(quán)重行業(yè)分布來看，中證1000指數(shù)在工業(yè)、信息技術(shù)、原材料等新興行業(yè)占比較高，截至2024年5月28日，前三大權(quán)重行業(yè)占比分別為25.48%、16.67%與14.85%，且信息技術(shù)行業(yè)權(quán)重逐步提升，從2004年底的4.91%上升至目前的16.67%，體現(xiàn)出近年來中證1000指數(shù)成份股中比較偏重代表技術(shù)創(chuàng)新和需求轉(zhuǎn)型升級的高新技術(shù)中小企業(yè)。

中證1000指數(shù)行業(yè)權(quán)重分布（截至2024年5月28日），數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)

投資者該怎么選？

介紹了這么多寬基指數(shù)，您可能會問了，作為普通投資者該如何投資寬基指數(shù)呢？

首先需要先明確自己的投資目標(biāo)。如果您希望獲取市場的整體收益，投資寬基指數(shù)或是一個不錯的選項。寬基指數(shù)的最大特點是覆蓋行業(yè)較多，且整體來看分布相對均勻，受單一行業(yè)影響小，抗風(fēng)險能力相對較強(qiáng)，所以當(dāng)看好市場整體趨勢時，投資寬基指數(shù)不失為配置權(quán)益資產(chǎn)的有效工具。

其次要充分了解所投資寬基指數(shù)的基本情況。包括指數(shù)的樣本成分股構(gòu)成及權(quán)重、編制方法、指數(shù)計算/修正/調(diào)樣/日常維護(hù)的規(guī)則、過往表現(xiàn)等指數(shù)基本面情況；以及指數(shù)的風(fēng)險收益特征，包括指數(shù)的波動率和最大回撤、區(qū)間累計收益率、夏普比率等指標(biāo)。投資者應(yīng)在充分了解指數(shù)基本情況的基礎(chǔ)上，根據(jù)自身風(fēng)險承受能力和投資偏好，選擇適合自己的寬基指數(shù)。

最后提醒一下大家，選取指數(shù)，不能只看該指數(shù)的漲幅。表現(xiàn)最好的指數(shù)可能是一段時間內(nèi)受到市場關(guān)注最高的指數(shù)，但并不一定是最合適每一位投資者的指數(shù)。投資者在投資寬基指數(shù)時，要學(xué)會理性分析，根據(jù)自己的風(fēng)險偏好和投資目標(biāo)來選擇適合自己的投資品種，適合自己的才是最好的。

本期基金研究所就到這里，下期再見。

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